Asignacion activos y rentabilidad Febrero2015
“¡¡¡Coge aire y respira que te vas a ahogar!!!”
Madre mía como están los mercados bursátiles, un no parar… de subir, claro.
En mi opinión demasiado…no voy a decir que más grande será la caída por no ser agorera…pero lo cierto es que todos los temores, dudas, incertidumbres, (llámalo X) que se planteaban al inicio del año parece que se han esfumado. Al final ni antes era todo tan malo ni ahora estamos en el mejor de los mundos, el mercado está sobre reaccionando por ambos lados. Lo cierto es que no estamos en un escenario con tendencia alcista tan clara y que el verde no va a ser el color de moda, aunque la primavera se encamine.
Hay que poner los pies en la tierra y ver los fundamentos. Para que las empresas crezcan y con ellas la bolsa se necesita que los datos sobre la recuperación económica sean claros y no mixtos como vienen siendo hasta ahora. Para ello la política monetaria no es suficiente (ya bien nos lo recuerda siempre que puede Draghi) y los mercados están sustentados por la liquidez de la política monetaria, que está muy bien, pero es necesario algo más.
Por el lado micro se está acabando la publicación de resultados del cuarto trimestre de 2014 y en Europa no están siendo muy halagüeños, al contrario que en Japón y en Estados Unidos.
Cuando los resultados acaben, cuáles son los catalizadores qué le queda al mercado?, de nuevo los Bancos Centrales con Draghi y Yellen?, (no por favor!, día de la marmota) o trasladamos la incertidumbre y geopolítica ahora a…Reino Unido, siguiente en elecciones?
Se tendrá que volver la vista a lo que importa, el crecimiento, la ansiada confirmación de la recuperación. Y si la bolsa lo que descuenta son expectativas, habrá que ver cómo les afecta al tejido empresarial el nuevo escenario que se está dibujando desde hace unos meses, la apreciación del Dólar y depreciación del Euro, la caída del precio del crudo…las empresas europeas se verán beneficiadas . Mientras, habrá recogida de beneficios y recorte en las bolsas, cuánto?, más bien poco pero que esas caídas habría que aprovecharlas para entrar.
La renta fija poco recorrido le queda, más amplio en el tramo largo de la curva (5-10 años), pero con los tipos a estos niveles no va a ser el año de esta clase de activo en el que existe más riesgo a la baja que al alza.
En nuestra selección de carteras las rentabilidades van desde un 3,98% del perfil conservador a un 9,84% con un perfil más agresivo.
Los fondos en los que se está presente son:
*Renta variable y mixtos variable:
- Pioneer European Equity Target Income
- Mirabaud Equities Spain
- Renta4 Wertefinder
- Gesconsult Crecimiento
- Alhaja Inversiones
*Renta Fija:
- Invesco Euro Corporate Bond
- Amundi Funds Bond Global Aggregate